道氏理論精髓

  • 作者:暖陽
  • 來源:財大師
  • 類型:整合
  • 發布日期:2018-12-01 08:30:01

氏理論的形成經歷了幾十年。1902年,在道氏去世以后,威廉·P·哈密頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏的理論,并在其后有關股市的評論寫作過程中,加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》 《道氏理論》 成為后人研究道氏理論的經典著作。道氏理論不企圖搶在趨勢的前面,而是力求及時揭示大牛市或大熊市的降臨。辨別主要牛市和熊市的開始。道氏理論主要以股市平均價格為研究。
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一、平均價格包容消化一切因素

這個原則表明,所有可能影響供求關系的因素都必得由平均市場價格來表現。

二、市場具有三種趨勢

道氏把趨勢分成三類──主、次、短暫趨勢。主要趨勢一年以上至幾年,次要趨勢代表主要趨勢中的調整通常持續三個星期到三個月,短暫趨勢通常持續不到三個星期,是次要趨勢的調整(道氏引入了回轍概念,他認為中等規模的調整通常可回轍先前趨勢整個進程的1/3到2/3之間的位置,常見的回轍均為50%。)

三、大趨勢分為三個階段

1、積累、復蘇、消散:

2、道氏理論中大趨勢的三部曲劃分與艾略特波浪理論牛市三個主要階段的劃分異曲同工。艾略特波浪理論和道氏理論主要分岐在于相互驗證原則。

四、各種平均價格必須相互驗證

1、道氏認為除非兩個平均價格都同樣發出看漲或看跌信號,否則就不可能發生大規模的牛市或熊市。

2、如何驗證:兩種平均價格都必須漲過各自的前一輪中等趨勢的峰值,才能標志牛市的發生。兩個市場不必同時發出上漲信號,但在時間上越近越好。如果兩者背離,就認為原先的趨勢依然有效。

3、艾略特波浪理論在此點上與道氏理論不同,只要求單個平均價格給出信號就足夠了。

五、交易量必須驗證趨勢

1、道氏認為交易量分析是第二位的,但作為驗證價格圖表信號的旁證具有重要價值。也就是,當價格在順著大趨勢發展的時候,交易量應該相應增加,調整的縮小。

2、道氏理論實際使用的買賣信號完全以收市價格為依據,所以交易量只能是第二位的參照指標。

六、信號確定趨勢

唯有發生了確鑿無疑的反轉信號之后,我們才能判斷一既定的趨勢已經終結。

 

財大師股票小貼士

理論終究是理論,在實際操作中悟出適合自己的操作模式才是重中之重。


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